I følge en fersk UBS-formuesundersøkelse i samarbeid med Campden Wealth Research, forventer familier med USD 1,2 milliarder i eiendeler en lavkonjunktur innen 2020. Som et resultat av dette flytter de private kontorene som forvalter formue og eiendeler i disse familiene med høy nettoverdi kontanter og eiendeler til relative trygge havner når den økonomiske nedgangen vinker.

Publisert i går 24. september 2019 undersøkte UBS Global Family Office Report 2019 rektorer og ledere i 360 familiekontorer over hele verden, med et gjennomsnitt på 917 ​​millioner dollar i forvaltede eiendeler.

"Familiekontorer er i tvil om hedgefondens evne til å beskytte formuen under økonomiske nedgangstider," - UBS Global Family Office Report 2019

Smarte penger: Ultraformue flytte eiendeler til Safe Haven-investeringer som spår 2020-resesjon

Etter de smarte pengene fant UBS-rapporten at familiekontorer, med gjennomsnittlig 1,2 milliarder dollar i formue, i påvente av en lavkonjunktur i 2020 og siterer høye gebyrer og glødende resultater, har avhendet seg fra hedgefond i et femte år på rad og blitt til "sikker havner ”som eiendom.

”Familiekontorer ønsker å øke bevilgningene til eiendommer og private equity, spesielt direkte investeringer som gir familiene større operativ kontroll. Mens familiekontorer er bekymret for usikkerheten i finansmarkedene, er de fortsatt overbevist om at langsiktige investeringer kan gi overlegen avkastning. ” - Sara Ferrari, UBS Leder for Global Family Office Group

55 prosent av familiekontorets ledere forventer at nedgangen i 2020 med frykt blir drevet av en økende handelskrig mellom USA og Kina. Mens Brexit-frykten også ble omtalt som en bekymring av 63 prosent av de spurte, dro de smarte pengene også til Storbritannia på grunn av tilgjengeligheten av undervurderte eiendeler og bølgen av Hong Kongs ultrahøye nettoverdige individer som snappet opp gyldne visa , noe som fører til at noen analytikere forutser langsiktig bedring til nivået før Brexit.

Sydney eiendomsverdier har klatret opp i topp 8-posisjonen i verden

Den gjennomsnittlige familiekontorporteføljen leverte en avkastning på 5,4 prosent, med private equity som best det beste av alle aktivaklasser for familier med høy nettoverdi, og oppnådde en gjennomsnittlig avkastning på 16 prosent for direkte investeringer og 11 prosent for fondsbasert investering. Med en innkommende lavkonjunktur begynner de ultra-velstående å moderere og redusere risikoen og eksponeringen, mens 45% av dem justerer porteføljene, og øker eierandelen i obligasjoner og eiendommer. Det maksimale, "cash is king" forblir sant, i tillegg til at 42% av de ultra-velstående øker kontantbeholdningen.

Eiendom ble ansett som en trygg havninvestering av kontorer med familieformue takket være en gjennomsnittlig avkastning på 9,4 prosent. Som et resultat økte de fleste familiekontorer formuesallokeringene til eiendomsporteføljer med 2,1 prosentpoeng, og eiendomsregnskapet utgjør nå 17 prosent av den gjennomsnittlige familieporteføljen. Private equity representerte derimot 19 prosent av porteføljene, en aktivaklasse som UBS rapporterte var den beste av alle. Globale aksjer hadde de største tildelingene i flertallet av porteføljene, med 32 prosent i nye og utviklede markedsandeler.

"Familiekontorer er forsiktige med geopolitiske spenninger, og det er en utbredt følelse av at vi når slutten av dagens markedssyklus. Mens det gjennomsnittlige familiekontoret ikke har gjort engros endringer i porteføljen, har mange bygget opp kontantreserver og nedskrevet investeringene sine i påvente av forstyrrelse fremover. ” - Dr. Rebecca Gooch, forskningssjef, Campden Wealth

Hvor de smarte pengene går i 2020

Når det er sagt, får økonomisk forstyrrelse mange familiekontorer til å justere investeringsstrategier på nytt - redusere risiko (45 prosent), dra nytte av rimelige eiendeler som stiger fra opportunistiske hendelser som Brexit, 42 prosent velger å øke kontantreservene eller redusere eksponeringsgraden (22 prosent). Som et resultat fant UBS at 39 prosent hadde til hensikt å øke direkte investeringer i private equity innen 2020, med 28 prosent som tok økende bevilgninger til private equity-selskaper.

Med politiske kandidater som Bernie Sanders og Elizabeth Warren som kjørte på plattformer som talte for høyere skatter for de ulik velstående for å redusere ulikhet i inntektene, var populisme også en bekymring, med 84 prosent som trodde at trenden ikke vil visne innen neste år.