Parkviews Laurent Ohana på The Blockchain Revolution og ICOs in Context

Hver måned i NYC samler vi en gruppe digitale ledere med eksperter innen domenefag for å ha en interaktiv diskusjon - disse hendelsene kalles NetForum

Det er lyd og raseri i riket til den raskt voksende nye aktivaklassen - cryptocururrency. Blockchain-revolusjonen er over oss, og med nesten like mye negative nyheter som det er positive, er det viktig å ta ICOer i sammenheng. Laurent Ohana, en 24-årig veteran fra internettindustrien med ikke bare erfaring med å etablere innovative nettstarter, men også en erfaren risikokapitalist, og skaffet finansiering fra tre av de største trykte forlagene i verden (Hollinger i Canada, Fairfax i Australia, og Mondadori i Italia) og finansielle investorer Milstein Brothers Capital, Pivotal Group og Capital Z Partners.

I dag, som administrerende partner for Parkview TMB og seniorrådgiver for Ohana & Co, gir Laurent Ohana M&A rådgivning og kapitalinnhøsting råd til e-handel, luksus, skjønnhet, livsstil, media, reklame, analyse, Big Data, NewSpace og Blockchain selskaper, samt til private aksjefond, strategiske investorer og familiekontorer i USA, Europa, Asia og Midtøsten. Dette er innsikten om blockchain-fenomenet som Ohana har samlet og fordøyd med sin enorme erfaring.

Blockchain Revolution og ICOs i sammenheng

Hver måned i NYC samler vi en gruppe digitale ledere med eksperter innen domenefag for å ha en interaktiv diskusjon - disse begivenhetene kalles The NetForum. 2. november 2017 holdt vi det tredje NetForum om Blockchain, med 25 fagpersoner fra PE & VC-fond, familiekontorer og startups. Våre utmerkede eksperter var Lisa Ellis, senior forskningsanalytiker, som dekker betalinger, prosessorer og IT-tjenester ved AllianceBernstein, og Andreas Wallendahl, direktør for strategiske initiativer og forretningsutvikling hos ConsenSys, det ledende Blockchain Venture Studio. Følgende er mitt syn på den nåværende tilstanden Blockchain og ICOs i lys av denne NetForum-diskusjonen.

Laurent Ohana, administrerende partner hos Parkview TMB og grunnlegger av NetForum, leder morgendagens diskusjon. Kreditt: Raquel Beauchamp

Så mye røyk, det må være brann ...

Blockchain genererer så mye støy at det ikke er en eneste person i teknologien som ikke tenker "Skal jeg bli forstyrret?" eller "Hvordan kommer jeg foran dette?" Blockchain har blitt en av disse tingene som folk ikke virkelig forstår, men føler at de bør ta hensyn til. Folk vet at det ikke kommer til å påvirke dem i dag, men hvis de ikke tar hensyn til det, vil de bli lei seg en dag snart fordi de vil ha gått glipp av eller blitt utslettet. Deltakerne i NetForum ble på samme måte delt mellom eksperter, og nytilkomne leter fremdeles etter sin plass (eller investeringsoppgave) i det nye rommet.

Det handler ikke om Bitcoin, det handler om Blockchain ...

Feltet med kryptovalutaer og Bitcoin var lenge en frynsebevegelse. For to år siden dukket det opp en ny fortelling: "Glem Bitcoin - Blockchain er det som vil forandre verden!" Fokuset på Blockchain, atskilt fra Bitcoin, fjernet et lag med stigma som gjorde det mulig for mainstream enterprise-aktører å komme inn i feltet - det var en strålende markedsføringsmanøver. Banker, industri og et bredt utvalg av bedrifter, så vel som myndigheter og frivillige organisasjoner, har siden vist en enestående appetitt på eksperimentering med en ny forstyrrende teknologiplattform. Det er vanskelig å finne noen i dag som bestrider at Blockchain, i det minste konseptuelt, er revolusjonerende og kan endre måten bedrifter, og til og med økonomier og land, drives på.

Hevn av Bitcoin, Battle of the Clones ...

Men Bitcoin og kryptovaluta "frynser" ville ikke blitt marginalisert. Interessen for Bitcoin eksploderte i løpet av de siste 6 månedene da verdien av den fortsatte en ubønnhørlig økning. Dette vakte enda mer interesse fra investorer som ønsket å delta i den raskt stigende aktivaklassen og øke prisene ... Videre, Bitcoins suksess og knapphet skapte alternativer og imitatorer og fødte token-tilbud i nye Blockchain-nettverk, også kalt Initial Coin Offering (ICOs). Hundrevis av ICO-er har funnet sted over hele verden de siste 6 månedene for å finansiere lanseringen av nye Blockchain-prosjekter som aldri ville blitt finansiert ellers. Noen av NetForum-deltakerne hadde porteføljeselskaper som vurderte “tokenisering” av eksisterende forretningsmodeller for å dra nytte av de enkle pengene, og andre var ute etter å støtte eller hadde støttet selskaper som var involvert i kryptovaluta-verdikjeden, inkludert børser, lommebøker og revisjonsverktøy.

Det handler om politikk, advent av "desentralisme."

Blockchain-prosjekter som går over hodet på de tradisjonelle finansieringsgrensene for tidlig fase (også VC-er) og skaffer hundrevis av millioner gjennom uregulert crowd-sourcing? Det stemmer ikke godt med VC-samfunnet. Men det burde vært forventet.

Den ledende filosofiske underbygningen av Blockchain-bevegelsen er desentraliseringen av beslutningsprosesser, eller et opprør mot hierarkiske beslutningsstrukturer. Jeg kaller dette "desentralisme", en politisk filosofi som ønsker å kooperere nyliberalisme (i tillegg til gjenoppstående autoritære bevegelser i sviktende nyliberale stater ...). Decentralism ble født av en konklusjon om at nåværende statlige institusjoner hadde sviktet samfunnet, og ikke var i stand til å utvikle seg for å imøtekomme det 21. århundres samfunns behov. muligheten til å dele i gevinsten av deres kollektive innsats. Dets talsmenn forutser omskriving av den coasiske teorien om firmaet og fremveksten av nye økonomiske aktører som erstatter selskaper. Den politiske komponenten har en libertarisk fargetone, og angriper grunnlaget for nasjonalstaten, men kan like lett føre til nysosialisme (tilbakekomsten av Kibbutz?), Kollaps av elitedrevet globalisme eller gjenfødelse av transnasjonal, post- nasjonalistiske desentraliserte institusjoner. Når liberalismen anstrenger og noen streber etter å fikse den, er andre villige til å skyve den over stupet.

Systemet slår tilbake

Å ta VC ut av ligningen er et forventet utfall av en ICO, det er faktisk poenget. Bortsett fra at utstedere av ICO's fant det praktisk å kutte VC-er i privat salg av symboler før de selger dem til publikum, for å få kaken og spise den også! Og mest hensiktsmessig antok de også at de kunne ignorere føderale, statlige og mest internasjonale markeders verdipapirlov og delta i alle kjente forbudte aktiviteter som er kjent for din vennlige regulator.

Oppførselen var så voldsom at regulatorer våknet og begynte å hviske eller noen ganger rope trusler - kinesiske regulatorer forbød hele virksomheten, selv om omfanget av fullbyrding er uklart. En rekke utenlandske jurisdiksjoner skynder seg å komme med nye reguleringsrammer for å bli den foretrukne setus for offshore shorts (ikke-amerikanske) ICO-utstedelser, for eksempel Singapore. Amerikanske regulatorer, som uten tvil ikke ønsker å drepe "gratis bedriftsinnovasjon," har sendt at de var oppmerksom på dette nye markedet, med den tynt tilslørte forventningen om at selvkontroll ville dukke opp, og dermed kjøpe tid til å opprette et nytt eller tilpasse det eksisterende , regelverk for ICOs. Og det ser ut til å virke. Viktige nye Blockchain-prosjekter begynner å innta at deres utstedelse er tradisjonelle private plasseringer for amerikanske formål, og at de må overholde verdipapirlovene. Hvis det synet blir utbredt, vil ICOs i utgangspunktet bli private plasseringer, tilbudt VCs og strategier, eller dra fordel av eksisterende crowd-sourcing-forskrifter. Og til en viss grad vil genien være tilbake i flasken. Eller ikke.

I mellomtiden fortsetter institusjonelle Blockchain-prosjekter

Hvordan påvirker støyen rundt ICOs implementeringen av Blockchain-teknologi i bedriften? Overraskende nok er det en akselererende. Bedrifter som jobber med Blockchain-prosjekter, skynder seg å etablere dem som de facto-standarder i sine respektive bransjer, for at en godt finansiert oppstart ikke vil mellomkoble dem fra verdikjeden. Tilgjengeligheten av finansiering fra VC-er og ICO-er holder presset på etablerte selskaper å flytte nå.

Finansielle tjenester. Våre NetForum-eksperter stilte ut finanssektoren som en der storskala anvendelse av Blockchain-teknologi er mulig og forventet, som demonstrert av et svimlende utvalg eksperimenter, om enn for det meste fremdeles på beviset for konseptet. En utmerket studie av Federal Reserve Board (hvis du er i en omfattende analyse), listet de forventede fordelene med Blockchain i finanssektoren som følger:

• • Nedsatt kompleksitet (spesielt i flerfartige, grenseoverskridende transaksjoner).
  • Forbedret behandlingshastighet fra en til ende og tilgjengeligheten til eiendeler og midler.
  • Nedsatt behov for avstemming på tvers av flere infrastruktur for journalføring.
  • Økt åpenhet og uforanderlighet ved registrering av transaksjoner.
  • Forbedret nettverkssikkerhet gjennom distribuert datahåndtering.
  • Redusert operasjonell og finansiell risiko.

Men som ekspertene våre bemerker, er det betydelige flaskehalser å adoptere, ikke minst alvorlige spørsmål om sikkerhet, skalerbarhet og kostnader for transaksjoner som er utført på en Blockchain. Siden mange av FinTech Blockchain-eksperimentene er på private Blockchains, er tiden og kreftene som trengs for å samles rundt løsninger på disse problemene, og vil sannsynligvis bli løst.

Asset Tracking. Våre NetForum-eksperter fremhevet neste gang at sporing av eiendeler er et område der lovende Blockchains-bevis for konsepter har spredd seg. Forsyningskjeder av alle typer innebærer overføring av et utall papir og / eller digitale gjenstander fra en part til en annen, og ledsager varene fra fabrikken til lageret til butikken til hjemmet ditt, for eksempel innkjøpsordrer, forsikringssertifikater, statlige tillatelser , blant andre. Potensialet for tap, svindel og overdreven byråkrati er ikke bare et stort drag i handelen, men kan også føre til miljø-, helse- og nasjonale sikkerhetsfare. En Blockchain-basert forsyningskjede, der disse gjenstandene blir lagt ut til Blockchain for å bli autentisert og sporet mens de beskytter forretningshemmeligheter (f.eks. Prisdata), kan føre til betydelig kostnadseffektivitet og åpenhet for prosessen. De påfølgende fordelene for mat, medisinske og andre fysiske forsyningskjeder er umålelige. Tilsvarende fordeler kan tilfalle myke forsyningskjeder, for eksempel musikk og programvare, der en Blockchain og dens smarte kontrakter ikke bare kan kontrollere overføring av eierskap til en eiendel fra en eier til en annen, men også utbetalingen av de nødvendige betalinger til IP-innehaverne. .

Det er mange spådde fordeler med en Blockchain-basert digital økonomi. Men som diskutert i denne Harvard Business Review-artikkelen, Blockchain er en grunnleggende teknologi og det kan ta flere tiår å grunnlegge teknologier å gjennomsyre gjennom et økosystem og transformere det. Det var det som skjedde med nettverksprotokollene som ligger til grunn for nettet. Det er derfor grunn til å være bekymret for at den uunngåelige fiasko for de fleste Blockchain-prosjekter og deres ICO-er i å leve opp til deres nærtidshype vil medføre økonomisk blodbad som til slutt vil forsinke fremgangen til disse ellers samfunnsnyttige teknologiske gjennombruddene.

Du kan få kontakt med Laurent på LinkedIn eller følge ham på @laurentohana.