1962 Ferrari 250 GTO

Når det gjelder store pengebevegelser, topper kunst listen for 2019. Portrait of an Artist (Pool with Two Figures) av David Hockney ble solgt av Christie's for 90 millioner dollar, det dyreste verket av en levende kunstner. Klassiske biler var også i gang med RM Sothebys 1962 Ferrari 250 GTO hamret for 48,4 millioner dollar, den dyreste bilen som ble solgt på auksjon. En Rolex Daytona “Unicorn” fra 1970 ble solgt av Phillips med Bacs & Russo for 5,9 millioner dollar, den dyreste klokken som ble solgt på auksjon i 2018. Disse nye, oppsiktsvekkende nye platene gir generelle hint om hvor enkeltpersoner med høy nettoformue legger pengene sine men maler de virkelig et nøyaktig bilde? OFFWHITEBLOG fanget opp Lord Andrew Hay, sjefen for Knight Frank's Wealth Division for en åpenhjertig diskusjon om verdens store billettsaker.

OFFWHITEBLOG Eksklusiv: The Big Money-samtalen med Lord Andrew Hay fra Global Head Knight Frank Residential

Til tross for nedgangen i 2018, med en gjennomsnittspremiepris på $ 2551 dollar per kvadratfot, beholder Hong Kong sin posisjon som verdens dyreste storbymarked. Og etter hvert som kjøpere blir stadig mer globale og langt mer forbigående, forventer de livsstilsstøtte som ligner på tjenestene som finnes på femstjerners hotell i 'livsstilsbyer' som London, New York, Hong Kong og Singapore, og søker prime, super-prime og ultra-prime utvikling i disse "livsstilsbyene". Ridder Franks Lord Andrew Hay retter investeringsverdien til eiendom, kunst, klassiske biler og selvfølgelig den økende nye eiendelen, timepieces.

Lord Andrew Hay, Global Head, Knight Frank Residential

Basert på den rare sammenløpet av å ha uforutsigbare verdensledere, Brexit i horisonten og handelskrigen, så vel som den truende kinesiske gjeldsboblen, hvordan påvirker dette eiendomsmarkedet? Noen land har direkte forbudt kinesiske investorer å kjøpe lokale eiendommer. Kommer eiendomsmarkedet på hodet?

Jeg er helt trygg på at eiendom vil forbli en sikker eiendel, bare hvis den er reell, eksisterer og kan gi en avkastning, men det er absolutt konsekvenser for markeder avhengig av ett nasjonalitet. Det er en blanding av innenlandsk etterspørsel og global etterspørsel, og hvis du legger alle eggene dine i Kina-kurven, kommer det ikke til å fungere. Jobben vår som agenter er å ha et globalt nettverk slik at våre kunder har tilgang til kjøpere fra hele verden. Bare i London behandlet vi over 70 nasjonaliteter i fjor, der tørket det russiske markedet nesten over natten, men vi hadde fortsatt ytterligere 69 nasjonaliteter for å dekke hullene i etterspørselen, det er et mye sunnere marked. Rimelig er selvfølgelig veldig viktig, og selv byer som New York kjøler seg, ikke dramatisk fordi etterspørselen rundt om i verden forblir høy. Jeg ser ikke et eneste kritisk øyeblikk som påvirker dette. Kanskje en handelskrig, men faktum er at det er i ingen interesse utover retorikken. Jeg tror myndighetene må se på overkommelighet og bygge flere hus.

111 West 57th Street New York. New York gir fortsatt respektable premier selv med langsomme globale forhold

Med innstramming av kapitalkontrollen i Kina, tror du det vil påvirke den globale etterspørselen negativt?

Det har betydning for sikkerheten, men det er andre markeder, det vi har lagt merke til med vår forskning er at de ennå ikke har fått balansen riktig, hvor mye kapital som er beholdt i Kina og hvor mye som brukes utover. Det ser ut til at de har lukket dørene for tett, og slik at du får enorm eiendomsinflasjon på steder som Shanghai og Guangzhou har steget 28% til 36%, og det er uholdbart og en virkelig bekymring. Så de slapper av det, men for mye penger etterlater seg og lukket deretter dørene igjen. Kina har ikke balansen ennå, de har et enormt rimelighetsproblem. I Storbritannia er forholdet mellom gjennomsnittlig huspris og lønn 14. I Kina er det 36. Det er uholdbart og de må ta tak i det.

Føler du at å redusere kostnadene ved eiendom er noe myndigheter bør ta ansvar for eller private utviklere?

Jeg tror regjeringer må hjelpe. Det hjelper ikke av massive byggekostnader globalt, men de kan gjøre det med skattelettelser og finansiering. Dessverre er det som skjedde siden den globale finanskrisen at mange mainstream-banker har trukket seg fra finansiering av eiendomsutvikling, og finansieringsmodellen har derfor ikke blitt oppfunnet eller endret på nytt, det fungerer ikke for øyeblikket.

Plassering så vel som førsteklasses fasiliteter har tatt hensyn til verdien av mange superprime eiendomsutviklinger

Apropos finansieringsmodeller, har Singapore vært banebrytende for denne ordningen der offentlige boliger har blitt et kvasi-aktivum, tror du det er bærekraftig?

Jeg synes det er en veldig interessant modell, og den begynner å bli sett på rundt om i verden. Denne "bygningen for å leie" og multi-bolig ting er noe eksperter mener ville bli den neste aktivaklassen i løpet av det neste tiåret. Det vil være et potensielt gjennombrudd for overkommelighet.

I Singapore-sammenheng er det to sider av argumentasjonen her - den ene er at ved slutten av 99 års leiekontrakt er verdien null. Den andre er håpet, at en regjering som ønsker å holde seg ved makten, ikke lar det skje .Saken er at du ikke kan ta investeringsbeslutninger etter beste håp. Når det gjelder en eiendel, har Singapore offentlige boliger eiendommen?

Jeg tror det gjør det. Singapore er et av de beste stedene i verden å bo i og gjøre forretninger. Det er mangel på eiendommer, som en aktivaklasse, den vil bli vellykket. Jeg tror regjeringen vil justere ting når en eiendom treffer 50 eller 60 års markering av den 99 år lange leieavtalen.

prisene på Sentosa Cove-eiendommer synker til rekordlave, en sameie ved en utbygging som heter Seascape på feriestedet, ble nylig solgt med 50 prosent tap.

Sentosa Cove, som tradisjonelt sett er et av de fremste distriktene i Singapore, har slått, ned med 26% i verdi, vil det smitte over i resten av markedet?

Det vil sikkert påvirke stemningen, men jeg lurer på hvordan dette vil se ut over en tiårsperiode. I London er folk i opprør over hvordan markedet har sunket 15%, men faktum er at det gikk opp 80% siden 2010, så de er fremdeles med 65% fremover. Folk er veldig kort sikt nå når de virkelig trenger å ta en langsiktig syn. Det er det samme med verdens aksjemarkeder. Du bør se på lang sikt fordi alle disse markedene gjenoppretter og eiendommer er mer robuste enn de fleste.

Når det gjelder eiendomsverdier i Storbritannia, vil det være en forskjell om det er en hard eller myk Brexit?

Jeg tror det er mange svar på dette spørsmålet om det er det kommersielle markedet eller boligmarkedet. Jeg synes boligmarkedet klarer seg utrolig bra, og blir drevet av verdien av Sterling. Det som ser ut til å skje er at selskaper tar et sett av beslutninger, men privat, de samme administrerende direktørene og styrelederne gjør noe privat. Så eiendomsvolumet er ned 30% på grunn av usikkerhet. Myk Brexit, markedet vil sprette og før det kan folk se gevinsttakende muligheter der verdier eller valuta er på sitt laveste og de utnytter disse mulighetene. Det er mange som venter på det. En hard Brexit vil være veldig tøff, kommersielt vil mange selskaper orientere seg.

Lord Andrew Hay fotografert av John Wright

Jeg har fått mange e-poster om rekordstore eiendomstransaksjoner som gjøres i Storbritannia, hvor kommer alle disse kjøperne fra? De er ikke lokale?

Det er ekstraordinært. Jeg har gjort dette i 37 år, men i løpet av de siste to månedene har jeg aldri sett så mange super prime avtaler som foregår over hele verden. Det ser ut som om verdens superrike gjør store investeringer i eiendom. I London, helt i enden av markedet, er det ganske sterkt. Det er et trygt sted å bo og et flott sted å studere. Det er midtmarkedet som synes det er litt tøft.

Er det noen data som enkeltpersoner med høy nettoverdi investerer i eiendom til unntak av andre aktivaklasser fordi det er en tryggere eiendel?

Jeg vet ikke, men en ting er sikkert, det er færre som holder penger i banken fordi rentene er så dårlige. Dette har vært en enorm forandring de siste ti årene, kombinert med kvantitative lettelser og penger som skrives ut til venstre og høyre, det er et sett med omstendigheter vi aldri har sett før. Det er mye penger i omløp. Midlene som tidligere bare har sett på næringseiendommer, ser nå på boligeiendommer, så dette er nok en stor endring. Akkurat nå er det et økende antall fond som også går inn i alternative aktivaklasser.

Sydney eiendomsverdier har klatret opp i topp 8-posisjonen i verden

Med tanke på frodigheten i luksuriøsvåkemarkedet, hvorfor vokste de ikke i høyden som ligner kunst og klassiske biler?

Basert på en rekke ting - tilbud og etterspørsel? Folk eier biler av flere årsaker, noen av de tingene som for eksempel racingmodellen Aston Martins, er produsert i løpet av mindre enn 10 eksempler, så det er et virkelig begrenset marked. Det er eierskapens stolthet, men de er også veldig morsomme, eiere går til Goodwood-festivalen i England, og det er også gutta som løper disse $ 20-30 millioner dollar klassiske bilene på banen med all lidenskap og adrenalin, alt som går inn i blandingen. Når det er sagt, har klassiske biler ennå ikke kommet på høydepunktet. Når du tenker på det, har kineserne gått inn på vinmarkedet, og de har ikke kommet inn på det klassiske bilmarkedet. Når de gjør det, er vi nødt til å se noen topper i bransjen for de virkelig eksklusive modellene.

Salvator Mundi

Paul Newman Daytonas har tilegnet seg vanvittige verdier og kunst enda mer, jeg viser til Salvatore Mundi, er dette noe som er symbolsk for hvordan lidenskaper overtar logisk objektivitet?

Til en viss grad, ja. Jeg synes kunstverdenen er veldig interessant, de er alle helt unike brikker. Det er ikke et marked som er regulert, noe jeg synes er interessant. Det er også utrolig mobilt, så jeg tror det gir en helt unik dimensjon uten tvil. Men på kunstmarkedet endres smakene veldig raskt også, mer enn klokker. De store klokkemerkene har alltid vært gode, og de store klassiske bilmerkene har alltid vært gode. Men de store mestrene kommer og går, noen slipper til og med av radaren. Med kunstmarkedet krever man enorm kompetanse.

Når jeg snakker om ekspertise, har jeg gjort argumentet for at du for en klokke kan spore produksjonsdato og når den forlot fabrikken, men med noe som Leonardos siste oppdagelse, er det litt tvilsomt fordi det er eksperter som kan påpeke årsaker til at verket sannsynligvis blir utført av en av Leonardos lærlinger snarere enn av Da Vinci selv. Noen kritikere påpeker til og med detaljer som mangler i et typisk verk av Leonardo Da Vinci, så hvordan tar investoren en informert beslutning om et kunstverk som ikke virkelig har bekreftet ektheten slik en urbit gjør?

Det er ikke så presist som klokkens herkomst helt sikkert, men jeg tror det finnes en rekke velprøvde tilnærminger med autentisering av et kunstverk.En av mine store venner, Philip Mold kjører et program som heter Fake or Fortune, og folk sender ham bilder av Rembrandt eller Picasso med datoene osv., Og selv om du kan få et omfattende stykke historisk forskning og de kan autentisere det, er det fortsatt tvil . Du må virkelig vite hva du gjør på kunstmarkedet.

Rolex Paul Newman Daytona

Paul Newman med kone, Joanne, iført sin Rolex Daytona

Unn deg et kynisk syn et øyeblikk. Har ikke takstmennene selv, som er så nært knyttet til et stykke, et iboende behov for å si "ja dette er autentisk"?

Jeg tror at hvis noe er, er de virkelig robuste i undersøkelsen sin. De kan gjøre feil med sikkerhet, men de er fremdeles mer lukkede i tankeprosessen enn de er åpne. Faktisk vender de flere ting bort enn de gir sin godkjenning. Ikke alt går gjennom den strenge prosessen.

De har gått tom for Hibiki 17 i Japan, ser du whiskyer som går i samme retning?

[Ler] Jeg kjenner en flaske som nettopp solgte for 850 000 GBP (flaske Macallan). Når det er sagt, er jeg partisk, whiskyer fra øyer er de beste, men deres overlegenhet blir utfordret over hele verden nå med så mange internasjonale produsenter at det virker selvopprettholdende. [Laughs] Gin kommer helt sikkert opp i London, det er over hundre forskjellige gins i en bar og mange fra lokale produsenter, så jeg vet ikke om det er en trend som vil holde ut.

Kommer klimaendringer til å påvirke verdien av noens whiskybeholdning?

Jeg tror klimaendringer kommer til å påvirke vin før det kommer til å påvirke whisky. Whiskyer produseres i mer tempererte klima, men vin er mye mer følsom. Sollys og temperatur kan endre egenskapene til vin mer dramatisk enn whisky. Faktisk har noen av de store franske champagneprodusentene kjøpt opp tomter i England for i verste fall et klimascenario.

Når du arbeider med samleobjekter som kunst og klassiske biler, er det mye lidenskap i det, hvordan forblir man objektiv når man velger et element å investere i?

Til en viss grad, nybegynneren som nettopp hadde en stor formue som endret hendelse i livet, jeg har sett dem gå entusiastisk ut i markedet, men de er ikke helt dyktige i kvaliteten de kjøper, men raskt gjennom sine feil, blir de raskt kunnskapsrike og noen til og med like kunnskapsrike som ekspertene. Noen av de klassiske bilsamlerne har ekstraordinær kunnskap og ender opp med å kontrollere markedet når de kombineres med deres enorme kjøpekraft. Den tørsten etter kunnskap er drevet av lidenskap. For å være god til hva som helst, må du ha lidenskap.

Hva er din mening om Banksy-ødeleggelsen da arbeidet hans automatisk ble strimlet på den siste hammeren?

Jeg føler at det økte verdien av arbeidet hans. Det er en ekstraordinær tilfeldighet hva som skjedde. Kunstverdenen er morsom, men hvor godt regulert er den? Dette gjør det veldig interessant og veldig utfordrende.

Det var artikler av Vice og Vox som viste at kunsthus og gallerier rundt om i verden kollaborerte for å øke verdien av visse kunstverk over hele verden. Hvis det er sant, gjør det det fremdeles til en sikker eiendel som Knight Frank Wealth Report hevder?

Vel, hvilke markeder tror du ikke blir manipulert? Det er mange ting som spillerne kan gjøre for å påvirke et marked i deres favør. Så du må enten få råd fra en ekspert eller bli ekspert selv.

Kinas spøkelsesbyer blir ofte sitert som eksempler på store penger fra mega-infrastruktur som bygges for ikke-eksisterende etterspørsel.

I 2016 skrev Forbes en artikkel om hvordan den kinesiske gjeldsboblen er grunnlagt til å sprekke når som helst, andre sier at den ikke vil sprekke fordi kommunistpartiet ikke ville tillate det. Hva er dine meninger om dette?

Jeg er enig i at kommunistpartiet måtte styre det, og de har vist seg å være veldig flinke til å styre ting. Det er den samme grunnen til at jeg er sikker på at det ikke vil være en handelskrig fordi de rett og slett ikke har råd til å ha en. De vil ordne alt sammen.

Hva tar du, basert på gjeldende markedsforhold, hva kommer til å bli den nye normalen?

Veksten avtar og blir normalisert. New York avtar, London avtar. Hong Kong har avtatt. Singapore tok seg opp og gikk sakte igjen. Dette er normale sykluser. Paris har tatt seg opp, men til en lav hastighet. Berlin ser utrolig trygg og bisarr ut, det er Europas nye sikre havn. Det er ingenting for dramatisk selv om australske medier snakker om fallende verdier som verdens ende. Historisk sett har australsk eiendom tatt seg enormt opp, Sydney var ikke engang i verdens topp 20 byer for ti år siden, og nå er de i topp 8 selv med en nedgang på 10%.

Vil land stramme kapitalkontrollen ytterligere, med land som lener seg mot nasjonalistiske tendenser, som da vil påvirke det globale eiendomsmarkedet?

Ja, definitivt. Dette er det som gjør det vanskelig for en investor eller agent med en global strategi, du kan se hva som skjer med renter og økonomier, men verdensledere kan ombestemme seg og alt stopper opp. Jeg tror at jobben vår som agenter er å etablere et nettverk for våre kunder, slik at vi alltid fanger et marked et sted.

Noen få agenter ble fremtredende for å ta i bruk cryptocururrency for eiendomstransaksjoner, det er et godt verktøy for å komme seg rundt kapitalkontroll, blir dette det nye normalen i løpet av de neste ti årene?

Jeg tror ikke det, og jeg håper ikke det. Jeg tror ikke regjeringer vil tillate det. Jeg er overrasket over at den har gått så lenge den har gjort.Forskningen vår har vist at mennesker som en aktivaklasse skulle øke eksponeringen for den med 14%, jeg er overrasket. Det har falt dramatisk, og myndighetene som ønsker åpenhet rundt hele verden og cryptocururrency motsier det fullstendig. Kontroller kommer.

Hva er de beste stedene for ekstremt høy nettoverdi?

Mennesker verdt mer enn $ 50 millioner går for London, New York og Hong Kong. Utover det Singapore, Los Angeles, Sydney. Jeg ser ikke at det endrer seg. Stor livskvalitet, rettsstat, trygt, gjennomsiktig og med mindre noe veldig dramatisk skjer som i Vancouver som har skaffet opp overtakelseskatt som egentlig drepte markedet. Nytilkomne er sjeldne, Dubai har ennå ikke blitt et superprimemarked, det er et flott sted, men det mangler sentrale ingredienser som livsstil og utdanning.

Trender i luksusutgifter, hvor tror du de velstående vil sette smarte penger på?

Jeg synes det er interessant at når myndighetene presser på for mer åpenhet, har kunstmarkedet pågått så lenge som det har gjort. God vin, klassiske biler og klokker, har et enormt potensial på grunn av den enorme veksten i rikdom på toppnivå. Hvis jeg måtte satse på en, ville det være klassiske biler bare fordi Kina ikke har våknet opp til det ennå. Det har fått hele klokken på plass takket være serienummer og poster. Det er selskaper som lager reservedeler til biler fra for 80 år siden. Jeg kjenner ett hus i England som eies av en Midtøsten-familie som har parkering for 130 biler under huset.

Mange mennesker kjøper eiendommer med tankene sine. Det er en ordning i Storbritannia om begynnelsen der utviklere bygger løpebaner med et servicesenter og motormuseer og ved siden av, herskapshus, slik at folk kan dra innom helgen og ha det veldig fint i løpet av helgen. Bilen din har blitt betjent og klar til å rase, og deretter overlater du den til mekanikeren når du er ferdig.